• صاحب المنشور: نزار العلوي
  
  ملخص النقاش:
  ### ملخص النقاش حول تأثير ارتفاع أحجام التداول أثناء تراجع الأسعار

دارت المحادثة بين مجموعة من المتخصصين والمستثمرين لتحديد مدى صحة نظرية مفادها بأن زيادة حجم التداولات المالية رغم الهبوط العام لأسعار الأسهم تعد علامة غير مطمئنة وترتبط بذعر البائعين الراغبين في التصريف بأسرع وقت ممكن قبل المزيد من الانخفاض. وقد أجمع الجميع تقريبًا على وجود خطورة كامنة خلف مثل تلك الظاهرة إلا أن البعض رأى أنها تحمل دلالات أخرى أيضاً.

وجهة نظر كمال الدين القاسمي:

بدا كمال الدين القاسمي متشككا حيال مفهوم اعتبار زيادات الأحجام التجارية وسط التقلبات السلبية بمثابة نقطة ضوء وانطلاقة نحو الربحية مستقبلا حيث برأيه فإن السبب الرئيسي لهذه الزيادة هو خوف ملاك المال الحاليين ورغبتهم الملحة بالتخلص مما لديهم بغض النظر سواء كانت القيمة السوقية للأصل تتناسب لذلك أم لا وبالتالي ستعمل هذه الضغط البيعي الكبير على دفع المؤشرات الرئيسية لمزيدٍ من الإنحدار عوضاً عن الصعود الذي يتوقعونه. وأكد بأنه ليس هنالك رابط منطقي لصالح شراء المزيد من الأسهم فقط لأن عدد المشترين/الباعيين ازداد لأنه ببساطة لن يجعل الشركة أفضل حالاً. كما شدّد أيضا انه حتى لو كانت هناك بعض الفرص النادرة فعلينا عدم توقع حدوث نفس السيناريو دوماً.

رد فعل باقي المشاركين:

من جهته اعترض كلٌّ من زهراء حمودي وعلوِيْ بنغازِي وغسان جوهرِي جزئيياً على رؤيته الأولى وقالوا إنه يجوز استخدام مصطلح 'ذعر' لوصف سلوكيَّتيْن متباينتين تماما لكلتاهما آثار مغايَرة تمام الاختلاف وذلك اعتماداً على طبيعة المنتِج المسوق وكيفية إدارة الوضع المالي للشركة المعنية بالإضافة لعوامل خارجية مؤثرة كتوقعات النمو الاقتصادي العالمي وغيرها الكثير ممَّا يستوجِب دراسة معمقة للسوق برمته وليس مجرد مراقبة حركة عرض الطلب وحده لفهم الصورة كاملة واتخاذ قرار مدروس بشأن أي استثمار جديد محتمل.

وفي نهاية النقاش أكدت كارولاينا كريغر ضرورة تواجد حالة من المرونة الذهنية لدى صاحب القرار وأن عليه التحليل الدقيق والمعمق قبل وضع ثرواته الخاصة تحت طائلة مخاطره المختلفة والتي بدورها سوف تحدد فيما إذا كانت الفرصة سانحه بالفعل لتحقيق مكاسب مالية مرضية ام انها محض وهم سرعان ما سينهار أمام الحقائق الواقعية.